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【资讯】兴业证券防御中逢低布局医药股

发布时间:2020-10-17 01:29:57 阅读: 来源:排屑器厂家

兴业证券:防御中逢低布局医药股

昨日医药板块随大盘反弹,但并无相对收益。经过去年11月份明显的回调之后,医药行业的部分股票估值已逐步显现吸引力。紧接着的12月份,医药板块也跟随大盘反弹,行业指数上涨9.89%(2012年全年上涨8.47%,在各板块中排名第六位),但受到资金博弈和市场风格转换的影响,医药板块当月跑输沪深300指数8.02个百分点 ,2012年相对沪深300指数的超额收益也缩减到了0.92个百分点。兴业医药12月组合表现良好,涨幅为11.62%,跑赢医药行业指数1.73个百分点。  我们认为行业的短期博弈有些压力,中期趋势依然看好。展望2013年一季度,由于1、2月份是业绩真空期,资金博弈层面仍然在短期内可能左右股价的走势,预计在机构调仓(目前基金持有医药股的比例处于历史高位)、创业板大非减持预期以及周期股可能延续强势的共同影响下,医药板块现阶段继续承压,医药股的整体性投资机会仍需等待,因此短期内建议投资者以防御为主。但从中期趋势来看,我们依然认为医药板块是2013年业绩增长最为确定的行业之一,一季度是逢低布局优质医药股的良机,医药板块的系统性机会可能在一季度之后启动(具体时点需要视估值水平变化、一季报情况和政策环境而定)。就个股而言,对于业绩稳定增长的一线白马股以及2013年确定性高成长的成长股,我们认为一旦估值回调到有吸引力的水平即可介入,无需考虑医药板块整体是否有机会。  短期而言,我们建议配置估值不高、业绩增长确定、企业质地优良的二线公司,立足于防御。考虑到1、2月份是创业板大非解禁高潮,以及基金可能调仓的影响,我们的组合中暂时没有选择2012年持续推荐的一线白马股和中小市值的成长股,兴业医药的1月份组合是:人福医药 (看今年估值具备吸引力)、信立泰 (估值不高,2013年一季报预期向好)、丽珠集团 (低估值业绩改善型)、华润三九 (低估值业绩稳定增长)和华润双鹤 (估值不高,2013年增长提速)。

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